易欢欢:互联网金融万亿级千亿级平台将出现

Mon, 08 Jun 2015 17:46:13 GMT

易欢欢:国际金融论坛互联网金融中心执行主任、中国财经青年学会执行主席,中国科技第一分析师,行业走访调研接近3千家互联网金融,大数据企业,主编各类互联网金融杂志,2013年,2014中国互联网金融年度人物。

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互联网金融千人会秘书长易欢欢表示,互联网金融现在由于股票市场持续火爆,带来的很多P2P交易量接近百分之十几、二十的下降。这可能是泡沫的消除的时间点。但是接下来随着整个行业盈利模式的成熟,随着整个行业商业模式成熟,真正大平台开始逐渐起来。

他认为,互联网金融和互联网+已经经历了2013年的抢眼球,2014年的拼融资,现在关键点在于谁先能够率先登陆资本市场,尽快抓住机会,资产证券化。选择什么样的好市场,中间会是每个企业中间的巨大的差异能力,“首选国内,无论是借壳还是并购,其次选择新三板,其次再考虑香港和美国。”

以下为文字实录:

易欢欢:非常感谢,有这个机会来到大会现场,我觉得上午我是主持人,但是下午我是第一个来演讲的嘉宾。这里我想从几方面,我在上午的时候已经做过简单的铺垫。我给大家看一张图,这是最近刚刚画下来的,我们整个模拟了一个,叫互联网+指数,这个指数从2013年3月份开始,到现在为止,这是2015年5月3号,增长接近600%,现在接近700%。我想给大家表达的是,今天大家看到互联网金融非常大的火爆原因是什么?原因是我们看到二级市场巨大的溢价,带来的一级市场,VCPE大规模投资,VCPE大规模投资进一步引导我们看到的天使等非常大的热度。我做一个小广告,我现在一方面是千人会秘书长,同时我自己还投资了互联网金融平台,正因为我自己做证券行业出身,这里通过我们自己的经验,通过互联网大数据来做一个基于互联网上面的投资平台。这个事情是我们现在看到的结果,我觉得在座的企业是传统和实体企业,我给大家看一下我们现在面临着什么样的环境?这是去年的时候霍学文书记当时组队一行三会三十几个领导,我们一起去美国走了一圈。这是当时看到美联储一张资产负债表,最后的结果是什么?美元会持续不断加息,而且会不断进行Q1的退出。这意味着什么?意味着第二张图,当年大量通过香港和其他市场进来的热钱会不断溢出去。以李嘉诚为代表的一大批企业在往外走,这是我在去年在亦庄大开会时写的结论,现在完全兑现了,我们认为大量流动性溢出会带来我们看到的地产和实体经济巨大流动市场压力。根据这个央行会降息,降准。

这里我们可以拿出中国和美国整个经济的对比,大家去想象,为什么大家在场的每一位能够享受到当前的互联网金融的政策红利?如果这个数据往上走的时候监管就会出来。因为去年增速跟美国差不多。第二,我们可以看到美国的经济的四季度的增长绝大多数来自于西部的中小企业服务业和创新的企业,这是一个非常大的压力。另外我们可以看到,因为在场有很多互联网金融企业,它往往服务到实体经济,尤其服务到制造业,我们可以看到当年中国最引以为豪的制造业,我们当年的成本绝大多数靠人力成本,人口红利。但是未来几年会发现,随着老龄化、资源要素价格的上涨,还有一个什么,资金价格的昂贵。我们去美国富国银行,它们全球CEO出来接待我们的时候讲了一个观点,说美国西部中小企业获得资金的成本是3-4个点。但是我们中国在海淀中关村科技企业想获得贷款的实际成本接近15%以上。这就是一个非常大的变化。所以你会发现当前中国已经相当于美国94分贝,而且未来几年这些还会往上走。

有人说你这不是相互矛盾吗?一方面资本市场巨大的暴涨,一方面实体经济流动性宏观的巨大压力,为什么还会产生这么一个相应的变化呢?这届政府跟以往最大的区别是什么,以往所有都是出口加消费,加投资。出口不行的促投资,消费不行的促投资,但是这次看到的,我不知道未来怎么样,但是我们现在看到的是做更多的结构上的调整:第一,企业注册从实缴改任缴。除了这个之外,我们还看到了反腐败,简政放权,这实际上降低隐性的交易成本。还有新三板,注册制,加速投融资渠道。这给更多企业增加融资的通路。最后,还有一个很重要的问题,除了我们刚才看到的这个事情的变化,而且在整个行业发展里面,还有一件事是今年的1月5号,在总理视察完微众银行之后,整个行业出现非常大的变化,为什么?因为发了八张征信牌照。中国和美国最大的比较是什么?中国的信用程度非常的低,但是未来你会发现,因为随着信用体系进一步的完善,会进一步地降低整个交易成本,让整个社会经济活动更加的活跃,这几点加在一起你会发现,原来一个健康的增长的5%或者6%,会远比一个非健康,纯粹靠投资拉动的7%-8%更有效。

然后我们看到的所有互联网金融的变化,实际上围绕着数据的采集,再到数据处理和应用,数据变现定价这样的过程。这个就是霍学文书记讲的,叫供给创造需求第二个,我们在座的每一位还有很多人关注,原来互联网跟银行结合产生了P2P,产生的空间巨大。我告诉大家,未来几年中国大的结构一定会从间接融资体系或者债券融资体系直接走向股权。为什么?因为我们整个社会的资产负债表已经太高,已经太大了,这中间我们实际每年增长速度完全覆盖不了我们年化利率。所以未来几年会进一步加大我们看到的证券、保险等的变化。第三张支付牌照的排放,互联网才从广告展示平台真正到了交易平台,因为有了第三方支付才出现了在互联网上的一套强的体系。有了体系,有了资金池和我们看到的互联网跟基金的结合,因为三个事情的突破,非现场开户,第二,把整个门槛从1千、5千降低到1块钱,再加上整个法律文件的签署。

我们看到证券,我为什么会选择,我要主力投资证券这个行业?一方面是我的专业背景,因为昂觉得这个行业里,我连续很多年在行业研究里排在第一位。还有一个很重要的因素,你会发现未来几年互联网跟证券的结合,尤其是我们看到证券非现场开户,第二,证券市场的完善,第三,门槛进一步降低。第四,通过大数据方式重新实现,怎么样选择公司,选择主题,选择板块,这是一个非常巨大的生意。包括和保险的结合,最近我尝试投一个互联网保险平台,为什么?第一,未来保险产品可以跨区域销售,可以个性化定制,可以标准化服务,这里完全符合互联网+互联网那端的特征。所以你会发现互联网和银行的结合现在已经开始出现博弈,但是互联网是放大了证券行业的周期性,对保险来讲是做大做强。所以制度进一步放开会带来整个行业的巨大的红利。我们称之为互联网用户年龄的结构,我们称之为互联网上什么事情会兴起。你发现当互联网主要人群是群中学生的时候,互联网上一定是QQ秀,当变成大学生的时候变成游戏,当他变成小白领的时候出现了阿里巴巴,当变成金领的时候一定是教育、医疗等等。

还有一个,我们现在面临一个问题就是互联网和金融结合带来的是什么?这次演讲为什么请姚余栋所长作为主题演讲的第一位?因为姚所长做了一个非常重要的课题,是关于中国人口跟中国金融体系之间关。你会发现当人口红利出现的时候,这个国家主要的金融行为一定是储蓄,要降低成本,因为它的经济行为是投资。当一个国家开始走向人口红利没有的时候,它会逐渐走向消费,它的主要经济行为一定会走向投资理财。当一个国家出现老龄化的时候,它一定会走向保险保障。这是一个自然而然的行为,互联网在大大加速了这么一个过程。在互联网发展过程中我们看到经济增长速度是从9、8、7再到6这样的增速,为什么?因为有很多企业的传统的发展曲线开始逐渐的走向平缓,但是一步跨到互联网,我觉得这中间一定会出现非常大的问题,因为互联网的商业模式,投资理念,战略规划,人员是完全的,两者之间是完全不一样的,我们一定要找到之间的交叉点和节点,在这里我们认为对于每一个未来成为生态型企业,寻求在传统行业里面的下一步的企业,因为中国当年的互联网主要是围绕着,比如我BAT,包括今天讲的这些企业,基本上都是围绕着单个的个人的衣食住行用社交医疗学习,但是未来二十年随着互联网程度进一步加深,你会发现这个虚拟化的程度会从一个单个的个人走向社群,从社群走向链条,从链条走向平台,从平台走向生态。这就是今天肖风总讲的一个很重要的观点。在这里你会发现生产环节变得不一样了,开始C2B了。流通环节中间大量的被压缩直接到达客户。我们看到交付环节变成共享经济,我们看到的融资变成了P2P和众筹,但是中间最为重要的是通过互联网方式抓取数据,通过金融方式获得交叉补贴的机会。

其实今天余总在台上讲他们要登陆香港,我建议尽量不要,为什么?我们看到两家企业,一家叫用友网络,还有一家叫金蝶。这两家公司同样当年是做ERP出身的,后来它逐渐转互联网金融。但是你发现就是因为选择了不同市场,这里我可以告诉大家,因为我是科技行业很多年,国内、香港、美国很熟悉。你会发现在香港,你没有产生大规模盈利之前,到香港前不会给你很高溢价,你就没有很好的流动性。你去美国除非你是行业老大,因为行业老二、老三,老美没时间研究你。你发现两家规模差别不大,但是溢价反差巨大。当你的业务出现平缓的时候,能找到互联网卖点的时候,如果在市值或者公司价格上没有相对比较高的溢价,这是非常重要的核武器。所以我们在发展的时候一直讲的是一定要把自己整个市场影响力逐渐做出来。

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另外,我建议大家一定要关注一件事情,因为互联网金融发展一定是此起彼伏的过程,这条曲线叫索罗斯反升曲线,这个表示企业的价格跟企业的价值之间的相互之间交叉波动的波折。从A到B的阶段,那是互联网金融2012年,我是全程经历过。会发现那个时候一个创业企业希望获得融资,必须要出让大量的股权,但是现在到了B2C,社会已经向王巍总说的那样形成了一定共识,形成一定的趋势,在这样的背景之下,接下来你会发现会有越来越多的初步的泡沫在形成,出现了几家千亿级公司。但是我告诉大家的是互联网金融,现在由于股票市场持续火爆,带来的很多P2P交易量接近百分之十几、二十的下降。这可能是泡沫的消除的时间点。但是接下来随着整个行业盈利模式的成熟,随着整个行业商业模式成熟,真正大平台开始逐渐起来。

同时我给大家提示一点,任何一个行业一定有一个估值的相对的高点,这个高点会在什么时候?这个高点有两个特征:第一,众筹当整个M2基本上等同于或者低于整个资本市场的,我们称之为叫流通市值的时候,一定要警惕,有可能高点出现了。第二,是我们看到行业里最大的企业上市,像上一波美国上市的雅虎,在估值修复期间的Google,包括我们看到2007年的中石油,所以未来几年里在座的每一位在场的企业,如果你们要拿钱,一定要在那些企业登陆之前选择你差异化的机会。这是一个忠告,因为这些大家伙上后,整个市场的预期,整个市场的偏好一定会被点燃到最高点,之后别人就会参照这些大企业来给小企业估值。这是一个非常重要的变化。

这里面只是列出了一小部分,我们互联网金融千人会通过大数据跟踪超过了三千家中国互联网金融企业的所有的动态,所有的情况,而且中间对产品,对非法集资我们有及时的预报、警示的相应通报。我们预计作为互联网金融来讲,今年有一部分P2P可能会大规模盈利,互联网证券今年会是最为火爆的一个领域。明年的话,我们会发现,单向赛跑很快就要结束了,每个细分领域里一定会出现几个大的公司,小的公司再参与难度就很大了。然后会出现一批我们称之为互联网金融综合集团,给你的客户提供综合性的、多元化的、相应的金融服务。互联网保险取决于互联网保险指导意见何时出台。另外,到后年我们预计大数据金融和征信会大规模起来,为什么?因为前期的投入是非常的巨大,所以这是我们通过几千家的走访得出的大概的时间表。

我们现在做了什么事?我自己投资了一个互联网证券的平台,只做证券,只是帮助大家来,无论上新三板、主板,帮助大家提高活跃度和关注度。这是一个完全免费的产品,大家可以感受,叫易选股。千人会这边也帮助相应的企业想办法尽快登陆新三板。这里面我们的原则是什么呢?我们的原则是只选取和帮助最优秀的人和最优秀的企业,包括后期的一系列的相关服务,我觉得这里面很重要。我觉得在这个时点,为什么我今天要讲互联网金融与中国资本市场,我建议大家一定要,一定要关注资本市场。因为当大浪过去的时候,这时候你再希望取得一个高溢价,我可以肯定告诉大家,五年以后,大家一提互联网金融就跟现在提银行一样。

这里我跟大家预告一下,我们互联网金融千人会组建了一个叫互联网金融大数据CEO班,第一期已经结束了,第一期有72个学员,有超过32位上市公司的董事长和实际控制人,还有20多位来自阿里、百度的创始人,和金融企业高管,我们有大批企业高管在这里完成的转型过程,包括完成了登陆资本市场,有多家之前在A股里,最高价股,这个名字就不说了。因为在这中间同学交流和探讨形成了非常大的机会。未来我们希望:第一,能够在咨询,能够在帮助大家登陆资本市场,同时帮助大家并购组合,帮助登陆新三板,以及帮助大家识别、了解、感知资本市场的感受。

最后几点建议:第一,互联网金融和互联网+已经经历了2013年的抢眼球,2014年的拼融资,现在关键点在于谁先能够率先登陆资本市场,尽快抓住机会,资产证券化。第二,选择什么样的好市场,中间会是每个企业中间的巨大的差异能力。首选国内,无论是借壳还是并购,其次选择新三板,其次再考虑香港和美国,这两个市场,我认为它要理解大家商业模式难度和前期的准备需要非常大的准备。或者说你结合行业平台,我刚才跟大家钢了,互联网金融已经结束了我们之前看到的,我们称之为叫,前面几个阶段,现在要开始逐渐地深化地去服务到整个企业。这里面我们称之为选择一个好的结婚对象。跟银行一样,今天中午跟一个大银行行长一起吃饭,他问怎么样。我说两条路,要么变成批发银行,要么深入产业,你降低整个生态系统里交易成本的核心金融服务支持。要么变成互联网+航母的一部分涵盖消费互联网,产业互联网,涵盖了整个金融的各个环节和各项业务。时间不等人,牛市融资,熊市投资,行业里面最大的企业上市,就有可能是最高点,期待大家有更多的交流。

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以下是发言实录:

非常容幸有这个机会来到广州给大家分享。关于互联网金融,我谈了很多话题,但是站在今天当前的时点,现在互联网金融即将进入到下一个阶段,第一波,当时互联网金融一下子风起云涌,很多企业开始大规模的聚眼球,抓用户,这是第一波。第二波是我们看到从2014年以来的大批互联网企业进一步进行融资,人人贷获得了1.3亿美金,现在马上要进入到下一个阶段的比拼,看谁能更加的规范健康的发展,更加合理合规,第一个前几位成为中国资本市场的,全球资本市场首先的登陆者。

这是在2013年1月份,这之前,所有业务,我们看到了金融的IT信息系统,金融的互联网服务,他觉得没有前途,非要做什么智慧城市,后来我看到之后,跟他沟通,我认为未来几年金融的行业处在变革的大周期,这一块的业务是最好的。当时我们看到了余额宝IT服务商,那个时候整个市场认为,你只是给余额宝提供IT系统的,一套系统也就100万-150万,没有太大的价值,但是有人发现,可以给余额宝提供,未来可以给其他行业提供货币基金的IT信息系统,没多久,他的竞争对手被收购了,他们认为,只要我们发展,就会成为行业的标准。我想说的是什么意思,当年整整十年没有发生太多变化的一家企业,首先是董事长,企业家公司治理的进一步理顺,同时夯实自己固有的业务。这几天我们可以看到,从2013年4月份到现在,两年时间,整个公司接近30倍的涨幅,涨幅之后,公司拿到了更多的钱,一下子同这个行业的跟随者变成了这个行业的领先者。

我整个报告分为四大部分,第一、我们一定要看清楚现在处在什么样的时代北京,为什么我要给大家讲资本市场,为什么天使投资有过亿的投资?其实这是一个整个市场非常大的心动。第二、我们认为互联网金融已经过去了。当年看到的一个简单的P2P,一旦简单的众筹,一家简单的第三方支付,开始形成产业互联网大的机会,第三,一定要看清楚市场选择,时机选择,选对标杆。

这张图是我在去年年底的时候,陪31个人的团去美国走了整整一圈,我最大的收获是什么呢?大家看一下这个图,这张图是美联储的资产覆盖表,意味着当年美国为了解决08年的次贷危机释放了大量的流动性,当年平时的债务周期是6-8年,意味着已经到了流动性会从金融机构,保险公司不断的溢出,流向社会的关键事情,所以发行美元。美国人为了防止通胀,一定会开始进行加息,这是第一个宏观背景。第二个宏观背景,这是去年的四季度,如果把美国四季度的增长速度和中国四季度的增长速度进行对比,美国增长速度接近5%,而中国实际增长速度只有4.3%,这相当于美国已经处在高速的发展期。

还有一张图,我们自己做了一个测算,刚刚是整个的经济增长情况,另外一个看一下我们的成本,尤其是中国制造成本,中国相当于美国的94倍,然后我们会发现,老龄化进一步的发展,资源要素价格进一步的上升,而且还有一个关键因素,你会发展,资源要素,第一劳动成本上升,第二,整个资源的价格会进一步提升,当时我们去美国的时候,找到问了美国一个银行家一个问题,美国硅谷中小融资企业平均融资成本是3~4%,在北京的中关村,或者是广州的科学城,绝大部分的中小企业,民营科技的企业融资成本接近20%,这意味着什么?第一,前面飞得更快的老鹰美国,后面有印尼。

印度去年增长速度是7.8%,首次超过了中国。外部经济加上内部整个运营结构,他带来的结果是什么?美元升值大量通过各种渠道,通过国内的,我们看到的叫海外的低成本的热钱会流出去。最后一句话是我在去年11月份写的,我们认为央行会进一步的持续降息降准,对抗实体经济的下滑。

实际上中国的资本市场,只要是跟金融价格相关的,他的上涨一定不完全跟经济有关。我跟陈宇讨论有一天晚上在微信群里发生激烈的争论,当时是大盘2100点,我当时认为肯定是一波超级大牛市的到来,陈宇说不可能,他说经济没起来怎么可能是牛市,我会告诉大家,这一波最大的机会在于大量性的流动性释放,流动性会进一步的释放到股市,股市会传到VC,VC会传到实体经济。这中间通过股权市场和金融市场,会有一个相对比较长对盈利复苏的周期。

我还讲了一个观点,我认为现在面临着一波非常大的机会,或者我对中国经济为什么会有这么大的信心?我觉得这一届的政府是极其懂经济的,大家可以看几个核心要素:

第一是反腐败。再加上我们把大量审批权的下降,这是降低了大众经济活动的门槛。

第二、要把各类的中小企业服务业的注册流程简化。这个制度调整后,中国的中小企业数量增长了1500万家,而且里面绝大多数都是服务业的中小企业。

第三、大规模的通过各种渠道来降低融资成本。包括发起更多的民营银行,发起更多的金融机构。同时看到,对互联网金融,总理工作报告我反复的追诉,用异军突起来形容。除了这次的互联网金融,上一次提的是民营经济。这次互联网放到了创新跟发展这一章,这是非常重要的信号,这是为什么?要通过众筹的方式,要通过P2P的方式进一步降低更多企业的融资成本,这里面大家可能没有关注今年的1月4号人民银行颁布了八张互联网征信牌照。比如说陈宇投资一个企业的时候,如果没有连续去到10次或者8次是不敢投资的,在中国没有民营企业的财务报告是可信的未来随着信用体系进一步加强,带来是整个社会交易成本的下降,你会发现,这一届政府跟以往的举动是完全不一样的,以往做的是加法。什么是加法,当年三个核心指标出口、投资、消费,这一届政府我们发现,现在做得非常重要的已经不再是这三项因素,开始调结构,降低门槛,降低整个交易成本,降低关键资源要素的价格,这是整个社会活跃的最关键的因素。这几个事情叠加在一起,会带来一个非常大的,非常健康的一个经济发展。这就是这一波牛市对整个,我们看到整个政府和政策举动的一个巨大的点赞。

对互联网金融到底意味着什么?第一在资产端,房地产的链条以及大宗的链条大家一定要记住,为什么?一旦任何一个资产价格过了高点之后,他往下跌,一定不是跌10-20%,跌幅一定会超过所有的预期。第二、基于大数据和征信,垂直行业,产业金融这一块,我们预计今年的经济会在四季度,可能会有一个比较大的触底反弹,很关键是大宗商品的价格,第二是更多的融资方式,降低了更多的交易成本,这中间我们认为这一块会进一步的优质化,而且降息降准带来风险下降。

另外流量端,因为资本市场的活跃带来一部分的资金会进一步的分流,这时候怎么样做好资产,怎么做好你的客户挽留,这时候互联网跟证券的结合,跟保险的结合。有一家公司在2013年卖了500亿,2014年卖了2400个亿,今年会卖接近7千亿的规模。

另外在竞争端,互联网金融的企业会越来越多,这中间一定是强者很多,只有创新才会不断的发展,不断的围绕用户的需求,围绕着用户的改善,在竞争上取得自己的优势。

第二、这里面我们可以发现,任何一家企业的发展,他始终是不断的螺旋上升的过程,在这里面,很多做成功的企业,当年的第一波,我们称之为传统发展开始逐渐的大规模的转型,直接跨到互联网,中间会有着非常大的问题,最典型是苏宁电器,当年苏宁在零售液态基本是行业老大,不断的开店,不断的聚人流,不断的把钱投到他的地产里面去,突然间你会发现,出现了互联网,互联网保持人流、客流不再因为你的地理位置去了,互联网导致你的销售规模下降,对整个链条上的供应链条有影响,互联网导致你看到,现在房地产停滞不前了,突然间你要直接跳到互联网,互联网是一个左右手,短期内看不到盈利,在这个过程中一定要寻找到相关互联网的发展体系,在很多传统产业链条上,传统业务和互联网,围绕金融两方面形成中间一个缓冲的机会。

另外我们会发现,当年中国互联网发展我们称之为消费互联网,过去20年,围绕着衣食住行用医疗社交学习叫消费互联网,未来20年里,有很多企业开始逐渐的去开遍生产,当年的生产是什么,我一拍脑袋就开始了,老板说了算,未来生产一定是从客户抓需求,定制化提供产品,最典型是小米。

第二我们叫流通环节,以前中间有大量的经销商,未来互联网会透明化,直接从工厂到客户,像苏宁大量的中间商,一定会进一步的压缩。

第三、我们叫交付,互联网未来的交付能力不一样,举个例子像滴滴打车,没有自己一辆车,变成全中国最大的出租服务企业,第二你会发现,还有一家公司叫EBLO,是美国的一家租房公司,从去年开始,我通过ELD,在预定旧金山的一家公寓,通过互联网进行预定房,他没有自己的房,变成全世界拥有60万件房最大的酒店服务商。

最后看融资,P2P对间接融资巨大的替代,众筹是对直接融资的巨大变化

互联网是为了抓取用户数据,通过金融的方式实现进一步的交叉,未来这里面一定会出现大批完整的成长出三波非常重要的公司。

这里面我们总结了这条曲线,这条曲线叫新微笑曲线,当年的微笑曲线是研发和品牌最为重要,未来你会发现什么情况?在未来,数据跟金融会成为整个产业链条上最为关键的核心要素。

这里面你会发现,提供征信平台,给整个链条上提供信用,第二、智能创作,从客户那便抓取需求,抓取资金,让每个客户既成为供应者,也成为消费者。第三、交易平台,变成一个交易所的商业模式,第四、围绕着物流叠加了很多的商业模式,这里面我们称之为新的微笑曲线。

而且从现在看,互联网金融一定会进入到行业整合和并购的高峰期,第一、成本上升,第二是风险暴增,第三、流量转移。某一个细分领域的互联网企业一定要跟大的产业集团合作,围绕这个链条成为他金融数据的核心方式,未来一个互联网金融企业,一定是具备P2P,众筹、产业,既拥有客户,又拥有资产,还有中间关键的连接。

我们用了两年多时间走过超过3千多家企业,包括各行各业里面,都在围绕着数据,围绕着金融,进一步的形成从企业的三大阶段,第一个传统企业,他是一个商业企业,一旦走向第二阶段,我们称之为平台级企业,更高的阶段叫生态企业。围绕着互联网,围绕着金融,成为在叠加自己行业的独特特征,这里面看到更多的企业,没有行业都有,都在形成自己非常独特的商业模式和运作方式。在这里跟大家进行简单的简介,互联网这一块马上要开始出现增长,马上要开始报材料上市。我们看到用友软件,当时上市募集了9个亿,今年同时在香港市场上市募集9千万港币,后来在发展过程中,利润是相差2倍多,但是公司的市值相差6-7倍,最近是因为中国人民解放军冲到了湘江带来了一波涨幅,你会发现你资本资产定价会进一步夯实你的融资能力,你的市场地位,包括行业的地位。

第二,我希望大家要关注,任何一个行业,他始终会有起起伏伏,什么意思呢?一个行业永远不可能是高涨,价格和价值之间一定是一条曲线在不断的上下交叉。举个例子,大家是否有听过索罗斯反升曲线,我们看到A和B阶段相当于2013年以前,那时候互联网和互联网金融才刚刚开始,我当时跟一个好朋友说,当时有一个天使投资人投了200万人民币,占了公司股是25%,这是第一阶段,但是到了第二阶段,一下子整个浪潮全部兴起,带来的结果是什么?到现在为止,大量的资本不断的追逐这个行业,行业领域细分,商业模式初见形成。但是一定会有一波调整,调整在什么时候?就在于我们看到,经济的下行,股市带来资金的分流,这里面有一部分企业一定会面临困境。但是随着商业模式的清晰,随着产业平台成为系统性的企业的时候,你会发现,这时候会真正迎来这个行业的高速发展。

尤其是大家值得注意的,一个行业一定有行业的高点,我们在科技行业里面还是有一定的定价权和话语权,你会发现每一波科技行业的最高点是以这个行业最家的一家企业IPO上市,什么时候?比如说像一次科网泡沫是以网景公司上市,我认为互联网金融的资本的追逐的最高峰一定会出现在蚂蚁金服上市,一旦上市整个行业的江湖定位全部定位,所以时间窗口是非常重要的因素,在这之前一定要抓住,第一有影响,第二有融资,第三率先进入资本市场。

这届政府大力拓宽了企业融资渠道,第一个是新三板,让门槛降低,让更多的企业有可能上市融资的机会。在当年没有互联网,美国的两家著名企业,他成为前亿级的美金公司用了100年和80年的时间,随着互联网非常蓬勃的发展,苹果用了30年,微软用了20年,脸谱用了10年,小米用了3年时间,资本市场一定会给大家带来非常高的溢价。

我们时时在跟踪全国超过3千家互联网金融企业所有动态,包括他的UV,它的PV,他的新闻,他的传播,它的链接。现在包括银监会,包括互联网金融杂志会联合推选最具市场潜力上市公司50强,用公开的数据,跟独特的方式进行行业的跟踪,每周会跟踪更新数据。

今年很多P2P都会出利润,互联网证券是利润的爆发期,明年会看到大数据和征信,这各行业,互联网金融已经火了两年,为什么还能继续火下去,因为它涉及的方面越来越多,而且他中间会出来各种各样创新的商业模式,但是一定要注意,我们一定要在蚂蚁金服非常庞大的进入之前,完成整个行业的定位,互联网金融既是金融,也是互联网,我们要非常健康稳健的发展。

互联网金融经过2013年的抢眼球,2014年的拼融资,现在是谁先登陆中国的资本市场,凸现其稀缺性。我们大家一定要抓住时机,选择好市场,互联网金融本质既是互联网,又是金融,更是数据,一旦涉及到这方面,我建议大家不要选择海外市场,如果在海外市场上市,对大家未来牌照的获得,和监管有困扰。还有大家无论是通过借壳还是通过并购投资,新三班,而且未来我认为进一步对于企业的盈利会进一步的放开,对企业的方向会进一步的方向,而且大家一定要重视和关注。另外一个是互联网金融之间,大家一定要选择好的合作伙伴。

成为互联网金融的综合航母舰队的一部分,覆盖支付、投资、融资、保险等各项业务,时间不等人,我认为这个行业一定会有一个相对的高峰期,一定会走向行业的稳健和高速发展,大家一定要抓住机会。

这里面我最重点给大家提示的,大家可以尝试一下,我自己投资了一个互联网证券的产品,时时通过大数据摘取整个行业的动态信息,我们是一个研究者,我们实际的感受一下,你会发现大量互联网企业非常多,融资难,审批难,资本市场已经给这个行业有着非常高的溢价,当时我们讲了一句话叫:互联网金融一定会出现万亿级的平台,大家可以看到,蚂蚁金服最新的估值接近3千亿人民币,我们的预期汇报至少在2018年上市的时候,至少要过万亿。第二,你会看到,还有一大批千亿级的平台,包括东方财富,大智慧,你会发现,资本市场高定价会带来这个行业的巨大的改变,所以这里面一定要抓住股权上面的巨大的影响。

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易欢欢:A股大回调后重点关注互联网金融行业

申万宏源研究所副所长易欢欢在会议中表示,A股市场刚才讲的这是一次改革的牛市,而且只要这么大的成交量在里面,未来短期如果持续上涨,大家一定要回避风险,但如果一旦有大的回调,我建议大家一定要重点核心关注互联网金融行业。

以下为易欢欢发言实录:

易欢欢:非常感谢赵总,很高兴有这个机会跟大家分享我的感触。赵总站在台上的时候我看到他最后的图片,我觉得你们俩长得很像,因为我每次跟赵总结出都感觉赵总内心有非常强的劲儿,从开始做信托一步步延伸过来,整个过程,实际上整个互联网金融创业是非常艰巨的过程,但是他用豹子一样的精神和速度去享受这个过程,而且现在我们面临着一个非常大的新的市场的机会,所以这块我相信他会走得很好。

对互联网金融意味着什么?第一,我建议大家凡是房地产和大额这块投资链条的企业,你就不用看了,但是基于大数据征信垂直行业这方面的产业金融产品会进一步优化,而且在降息降准的背景下优质资产会进一步迁移。第二流量端,你会发现未来的投资会更加多元化,一个好的服务平台一定给你提供的是综合化、多元化的相应的金融产品。第三,行业的竞争会进一步加剧,一个平台怎么样才能做到更好?第二,我简单地跟大家说,因为时间问题。我们在看我们在做任何投资的时候,我们一定要看到这些企业未来一步步的成长空间,中间非常关键的点是什么,一个企业一定要找到相关多元化的第二个阶段,钱景做完信托之后现在开始做配资,未来开始做理财,个人开始做经营服务,进一步发展到第三个阶段,这个过程里面是一个投资行为、业务以市值、用户之间多重的交叉共振的过程。这里面我非常看好的一个细分领域,刚才北京电视台在采访我,现在这个时点最看好的,我们称之为叫产业互联网这个领域里面,一方面是我们之前看到的互联网都是围绕着每个个人的衣食住行用医疗学习,但未来一定会走向围绕着一个企业、一个链条、一个生态、一个环境,在这中间当年的设置产品使我在办公室里面设置完了之后给到客户,未来的话我觉得不知道赵总能不能做得到,我从现场抓取所有用户的需求来给客户量身定制配置你的产品,这是第一个。第二,流通环节。当年中间需要大量的渠道、大量的中介机构,未来会被压缩,直接到达客户,我们称之为F2C,从工厂一直到最终用户。第三,交付手段。当年我作为一个金融企业,我可能需要一万人、两万人、三万人,未来可能这一二三万人都不是我的,是我搭建了一个像滴滴打车这样一个平台,让所有在我平台上实现匹配,替代直接融资的是众筹,替代间接融资的是P2P,融资的定价方式也会有很大的区别。最关键是谁掌握数据,谁通过新的金融方式在中间实现匹配。这里面我们有一个新的微笑曲线,我不详细给大家讲了。你会发现利用好这波资本市场一定会迎来非常好的发展。因为崔同魁是当年华夏基金著名的基金经理,上一波大牛市里面有一家公司叫中信证券,现在没法说,但是在牛市之前这个公司在行业里面也就30名、40名,就是一个中等的券商,当时位于深圳,但是你会发现从2005年开始业绩爆发,行业收购,非公开发行募资夯实能力进一步收购整合,进一步募集资金,进一步走向全球,现在变成了一家从市值上已经超过了高盛的证券公司。所以你会发现在任何一波牛市里面把业务做好,把客户体验做好,行业整合,估值上去,融资到位,这中间极有可能走出非常大的一个发展历程。

这里面我想给大家讲如果大家投互联网和互联网+,有一个关键指标,在这个关键指标上市之前,我个人认为你如果选择了好的标的,你选择好了恰当的方式应该问题不大,是什么标志呢,就是蚂蚁金服上市。任何一波牛市或者科技股的泡沫最后的结束一定是你这个行业里面最大的那家公司,IPO上市作为它的尾声。我们可以看到像第一波美国科技股泡沫的负面是什么?是王景的上市,那时候过千亿美金。第二波反弹的到位是谷歌的上市,最近这一波中概股的热潮是以阿里巴巴集团在美国的上市,为什么?因为一旦一个大家伙都上去了,后来都激发不出整个行业投资人的兴趣,这是非常大的关键点。所以在这之前我认为一定要抓住这个时间,然后配置好相对来讲比较好的一些企业。这里面你会发现我们这个社会面临着非常大的一些变化。当年一家公司叫BP,用了80年的时候创造做到1000亿美金,3M用了100年的时间做到了1000亿美金,苹果用了30年,微软用了20年,谷歌用了10,阿里巴巴用了9年,脸书用了6年的时间。我觉得这中间整个商业模式的创造跟变化过程会变得非常快。

我的几点建议,我们这边在全面跟踪整个证券市场上,我们通过更多维度,通过互联网维度在实时跟踪,所有包括钱景网在内的所有互联网金融企业,包括互联网+企业,它的整个的各项指标、公开信息,包括我们自己独特的数据。这里面你可以看到有很多企业。我觉得钱景应该在里面,我们跟福布斯、中国银监会下面的《银行家》杂志和《中国互联网金融杂志》一起有最具资本市场表现的50强企业,他如果上市一定会迎来非常高的成长,第二最具并购整合的50家企业,我们通过自己独特的公开的数据进行完整的监控。第二,相对来讲比较精准地了解整个行业的盈利状况、周期跟地位。我把钱景定位在金融门户、金融服务这块,我认为他的盈利的大规模释放期应该在明年,今年是个非常大的用户活跃度的高速成长期,今年包括明年,因为互联网+里面有很多领域。互联网+和互联网金融经历了2013年的抢眼球,2014年的拼融资,现在关键是谁先登陆资本市场,凸显稀缺性。为什么放在第一页的公司,涨了将近30倍,第一动作快,第二稀缺,第三占据了关键的数据资源,这个事情是所有人都挡不住的。抓住时机选择一个好的市场,易欢欢:非常感谢赵总,很高兴有这个机会跟大家分享我的感触。赵总站在台上的时候我看到他最后的图片,我觉得你们俩长得很像,因为我每次跟赵总结出都感觉赵总内心有非常强的劲儿,从开始做信托一步步延伸过来,整个过程,实际上整个互联网金融创业是非常艰巨的过程,但是他用豹子一样的精神和速度去享受这个过程,而且现在我们面临着一个非常大的新的市场的机会,所以这块我相信他会走得很好。

首先给大家看一张图。看完之后大家什么感觉?从2013年1月份到现在为止,整整两年多一点的时间,这个公司是我跟赵总的同班同学其中某一家公司,这家公司你会发现在2012、2013年之前基本上大家都觉得在互联网上做金融产品不可能,为什么?那个时候有几个限制条件,第一没法飞现场开户,第二当年的门槛非常高,每一个产品大概货币基金需要1000块钱,股票基金需要5000块钱。第三,它的整个过程和流程变得非常的繁琐,后来你会发现因为随着技术维度的变化,随着制度维度的变化,这些问题一下子解决之后,互联网上的新增用户的年龄结构的变化带来了金融变成了互联网上未来的第五项我们称之为非常强的商业模式跟盈利,有可能它的规模跟体量会超过以前的广告、游戏、电子商务以及lessons(音),我不做股票推荐公司名字不能跟大家说了,要问就找赵总问,我们一起做的互联网大数据CEO班的同班同学,这里面你会发现现在才是牛市刚刚起步没多久。未来这里面一定会产生更大的一个变迁和机会。这里面我给了几个东西,因为我时间比较短,我只能给大家讲几个观点。第一我觉得这个牛市非常大的起源有一个很重要的因素,去年我陪银行的13个领导去美国走了一圈,一张图对我刺激非常大的,是当时美国采取QE的方式,把大量通过债长期债券给到金融机构,实际上是释放了流动性,但是没有对整个市场的CPI各方面产生大的影响,但是你会发现从2013年、2014年开始,那个时候6年到8年的这种固定债券要开始赎回了,QE要开始退出了,带来的结果是美国一定会趋向流动性泛滥,一定会带来通胀,所以你会发现美国一定会进行进一步的加息,美国加息带来的第二个是什么,我先讲第一个结论,就是美元一定会加息。给大家看第二个指标,这是我们去年在美联储拿的一张图,去年中国四季度增长速度只有4,抛去发改委的放水和年底的放水,你会发现相当于中国经济结构接近两倍的,美国增长了5点几,而且这中间绝大多数来自于美国西部的中小企业跟副业,这张报表扔在总理面前他会怎么想。

第三,如果我们把中国整个制造业成本,把美国按照100分来进行计算,中国相当于94的分位。未来几年里面老龄化,第二资源要素价格持续上涨,第三当时我们去富国银行的时候,富国银行的全球运营官给我们讲美国的西部的中小企业科技类企业跟服务业的企业他们年化的资金成本是4.8,中国是接近20%,这还是中关村的科技类企业。这里面你会发现还有一个非常关键的数据是印度,印度今年的GDP增长有可能突破7.5,什么意思?历史上第一次超过了整个中国的经济数据。你会发现前面有因后面有项,这里面带来的结果是美元的持续性加息或者是加息的预期带来前面几年大量通过各种渠道流到国内的这样一些流动性,会通过各种渠道进一步流出,一方面会带来对房地产的巨大压力,第二回带来对实体经济的巨大压力。这个头发比较少的大家认识吗?李嘉诚,从今年开始全年撤出中国内地。这是我当时写的结论,去年11月份写的结论,我说为了消除实体经济的巨大压力,预计央行接下来会进行多次的降息和降准。所以实际上你会发现中国的股市,我也不懂,崔同魁是我们这个行业,投资绝对是最顶级的投资家,我投资只是做研究,从研究角度来讲,什么事情会让你的资产价格上涨,会让你的股票价格上涨,最核心的关键因素是流动性,这时候你会发现央行进一步放大了流动性,大量的从房地产溢出的流动性,卖房子流动性,大量的富人资产的重新配置只会往金融资产走,只会往股票市场走。同时这里面你会发现这届政府比以前的政府更懂经济,这里面是我们自己的观察、我们自己的结论。以往的所有的每一届政府采取的都是加法,就是OK,经济速度发展不行了,我开始大规模的投资,来拉动整个经济的发展。或者当年只有三个维度,投资、出口、消费,你会发现这只是一个当年的线性、加法级的GDP增长的模式。但现在你会发现这一届政府的巨大改变,第一他的所有核心是降低整个的社会的交易成本,无论是反腐败,还是减少政府的审批和下放相应的权限,第三,你要知道现在注册一家新企业,当年是叫实缴未来是认缴。大量的金融牌照金融资质在进一步进行释放,中间有一个很重要的大家注意,今年1月5日一件非常重要的关键因素就是发放了8张征信牌照,大家知道这个意味着什么,一旦整个中国社会建立起来自己的信用体系之后,整个社会的交易成本会大规模的降低。我现在做投资,除了是崔同魁的产品我敢投他,因为有很多年的认识关系,非常熟悉,互联网上描述他也熟悉,但是对于陌生的一个人,这个人再有前途我也不敢投他,没有接触十次八次我都没有这个感觉,中间可能像钱景这样的专业顾问跟你进一步探讨,但未来随着信用体系进一步完善,这中间会让这个交易成本、信任成本降到越来越低,这中间带来的是因为资源要素成本的下降,通过技术和创新,我对中国未来经济充满非常大的信心,一旦等交易成本下降之后,整个社会的活跃程度会非常高,这是这个事情非常重要的因素。

对互联网金融意味着什么?第一,我建议大家凡是房地产和大额这块投资链条的企业,你就不用看了,但是基于大数据征信垂直行业这方面的产业金融产品会进一步优化,而且在降息降准的背景下优质资产会进一步迁移。第二流量端,你会发现未来的投资会更加多元化,一个好的服务平台一定给你提供的是综合化、多元化的相应的金融产品。第三,行业的竞争会进一步加剧,一个平台怎么样才能做到更好?第二,我简单地跟大家说,因为时间问题。我们在看我们在做任何投资的时候,我们一定要看到这些企业未来一步步的成长空间,中间非常关键的点是什么,一个企业一定要找到相关多元化的第二个阶段,钱景做完信托之后现在开始做配资,未来开始做理财,个人开始做经营服务,进一步发展到第三个阶段,这个过程里面是一个投资行为、业务以市值、用户之间多重的交叉共振的过程。这里面我非常看好的一个细分领域,刚才北京电视台在采访我,现在这个时点最看好的,我们称之为叫产业互联网这个领域里面,一方面是我们之前看到的互联网都是围绕着每个个人的衣食住行用医疗学习,但未来一定会走向围绕着一个企业、一个链条、一个生态、一个环境,在这中间当年的设置产品使我在办公室里面设置完了之后给到客户,未来的话我觉得不知道赵总能不能做得到,我从现场抓取所有用户的需求来给客户量身定制配置你的产品,这是第一个。第二,流通环节。当年中间需要大量的渠道、大量的中介机构,未来会被压缩,直接到达客户,我们称之为F2C,从工厂一直到最终用户。第三,交付手段。当年我作为一个金融企业,我可能需要一万人、两万人、三万人,未来可能这一二三万人都不是我的,是我搭建了一个像滴滴打车这样一个平台,让所有在我平台上实现匹配,替代直接融资的是众筹,替代间接融资的是P2P,融资的定价方式也会有很大的区别。最关键是谁掌握数据,谁通过新的金融方式在中间实现匹配。这里面我们有一个新的微笑曲线,我不详细给大家讲了。你会发现利用好这波资本市场一定会迎来非常好的发展。因为崔同魁是当年华夏基金著名的基金经理,上一波大牛市里面有一家公司叫中信证券,现在没法说,但是在牛市之前这个公司在行业里面也就30名、40名,就是一个中等的券商,当时位于深圳,但是你会发现从2005年开始业绩爆发,行业收购,非公开发行募资夯实能力进一步收购整合,进一步募集资金,进一步走向全球,现在变成了一家从市值上已经超过了高盛的证券公司。所以你会发现在任何一波牛市里面把业务做好,把客户体验做好,行业整合,估值上去,融资到位,这中间极有可能走出非常大的一个发展历程。

这里面我想给大家讲如果大家投互联网和互联网+,有一个关键指标,在这个关键指标上市之前,我个人认为你如果选择了好的标的,你选择好了恰当的方式应该问题不大,是什么标志呢,就是蚂蚁金服上市。任何一波牛市或者科技股的泡沫最后的结束一定是你这个行业里面最大的那家公司,IPO上市作为它的尾声。我们可以看到像第一波美国科技股泡沫的负面是什么?是王景的上市,那时候过千亿美金。第二波反弹的到位是谷歌的上市,最近这一波中概股的热潮是以阿里巴巴集团在美国的上市,为什么?因为一旦一个大家伙都上去了,后来都激发不出整个行业投资人的兴趣,这是非常大的关键点。所以在这之前我认为一定要抓住这个时间,然后配置好相对来讲比较好的一些企业。这里面你会发现我们这个社会面临着非常大的一些变化。当年一家公司叫BP,用了80年的时候创造做到1000亿美金,3M用了100年的时间做到了1000亿美金,苹果用了30年,微软用了20年,谷歌用了10,阿里巴巴用了9年,脸书用了6年的时间。我觉得这中间整个商业模式的创造跟变化过程会变得非常快。

我的几点建议,我们这边在全面跟踪整个证券市场上,我们通过更多维度,通过互联网维度在实时跟踪,所有包括钱景网在内的所有互联网金融企业,包括互联网+企业,它的整个的各项指标、公开信息,包括我们自己独特的数据。这里面你可以看到有很多企业。我觉得钱景应该在里面,我们跟福布斯、中国银监会下面的《银行家》杂志和《中国互联网金融杂志》一起有最具资本市场表现的50强企业,他如果上市一定会迎来非常高的成长,第二最具并购整合的50家企业,我们通过自己独特的公开的数据进行完整的监控。第二,相对来讲比较精准地了解整个行业的盈利状况、周期跟地位。我把钱景定位在金融门户、金融服务这块,我认为他的盈利的大规模释放期应该在明年,今年是个非常大的用户活跃度的高速成长期,今年包括明年,因为互联网+里面有很多领域。互联网+和互联网金融经历了2013年的抢眼球,2014年的拼融资,现在关键是谁先登陆资本市场,凸显稀缺性。为什么放在第一页的公司,涨了将近30倍,第一动作快,第二稀缺,第三占据了关键的数据资源,这个事情是所有人都挡不住的。抓住时机选择一个好的市场,A股市场刚才讲的这是一次改革的牛市,而且只要这么大的成交量在里面,未来应该短期如果持续上涨,大家一定要回避风险,但如果一旦有大的回调,我建议大家一定要重点核心关注互联网金融,这是个非常大的东西。还有新三板,这里面我建议大家一定要看到产业和互联网和金融的结合,这里面带来的一波低估值企业的新的机会,另外或者是成为互联网金融综合航空母舰的一部分,然后覆盖支付投资融资保险的各项业务,因为围绕着用户提供综合和多元化的相关需求。

这是我个人的微信,欢迎大家进一步探讨。最后我再说点风险提示,我认为咱们在座每一位现在在所有的互联网或者互联网+的时候,有一个很重要的关键点是什么?你一定要注意到已经被炒疯了的,已经涨了30倍、40倍的就不用看了,为什么,它一定会进入到风险期。它往上涨,有可能下跌的风险会远远大于上涨的风险,而且在杠杆率非常高的市场环境下,一定要控制好你的回撤。第二,我想给大家表达的意思是你一定要注重在整个过程里面什么样的平台给你提供个性化,围绕着数据量身订做的一系列的方式和方案,同时如果你利用好了中国的资本市场,形成一个盈利周期、产业周期、资本周期之间的良性互动,会带来非常意想不到的关键因素。谢谢大家!

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2014年4月19日

以下为文字实录:

易欢欢:非常感谢,能有这个机会站在国发院的讲台上。将来我是国发院的一名学生,跟着老师一直在学习。今天上来非常的激动。

我首先分享一下,我是做科技行业研究的,最早一直在科技行业研究之前,我曾在甲骨文公司做过,做过技术,做过销售,做过售前,积累了一定的IT基础。后来进入到证券行业,当时正好是5月份,非常关键,是2009年,我那时候印象非常深刻,当时的温总理刚刚去无锡审查提出一个概念叫物联网,一下子二级市场整个反应是非常激烈的。但是发现,从2009年那个时候刚刚提出物联网,到2011年真正兴起用了两年时间

2010年的时候我们发现,物联网所带来什么问题,无处不在的传感器,无处不在的摄像头,它采集了大量的信息数据,它需要一种传信的计算、存储、处理的能力。于是在2010年我们当时写了一篇报告云计算是未来3到5年的技术革命。云计算一方面解决了单位计算和存储的问题,第二,把我们每个人的在线基于APP,基于轻量级运用,复杂的业务流程放在云端这么一个使用习惯给改变了。这是在2010年我们当时一个判断。  到了2011年底,我们发现云计算,物联网它只解决一个核心的我们称之为IT层面的问题,这时候囤积了大量的信息,这些信息怎么用呢?我们就开始提出大数据的问题。我们在2011年写出了一系列的报告,阐述大数据的,大数据怎么用,改善管理,改善经营。

但是到了2013年的时候,这时候有一个非常重要的契机,我们当时去了一家公司,美国的(英语),他们做风险征信的时候,不再上银行,他开始用谷歌,用亚马逊,包括UPS的数据判断个人和企业的征信,这时候你发现数据越来越等同于资产,数据越来越等同于金融。  我们在去年6月15号写了一篇报告,持续的互联网金融火了起来。从数据量的采集到数据的处理,到数据的应用,再到数据的变化,这是相辅相成的过程。这就是我自己研究的脉络,自己的感受。

从去年的6月中旬开始之后,整个互联网金融在中国一片火热,到去年年底,我们在讲互联网金融在中国当时用北大校友一句话讲,在吃饭过程里面不讨论互联网金融都落伍了。到底在创新的美国他的创新和应用在哪里,那时候我们组团东海岸跑了一圈,西海岸跑了一圈,发现一个有意思的问题,不管的人在问你问题,为什么互联网金融在中国会这么火,在美国连个泡都没有。这是什么原因?几乎所有人都在问我这个问题。

后来我们在不断的沟通和交流里面,我发现是三个层面的因素,第一,实际上随着物联网,随着各种各样可穿戴设备,移动互联网不断的涉及,它带来每个人个体的数据,个体的信息,个体的时间,不断的被虚拟化的过程。你变成一个在线的信息,你的信息和数据在互联网上自由的流转,这时候叠加的金融、教育、医疗,更多的服务会以互联网的方式出现。我们以前看待的互联网企业,百度还是搜索引擎公司吗?阿里还是电子商务公司吗?腾讯还是社交网络公司吗?它已经变成生态系统概念,后面有非常多的企业,非常多的应用,负责多的服务,现在他叫叠加物流,打通资金来做资金流的服务。

第二,更重要的是我们现在面临着一个马上要从PC互联网往移动互联网转型的一个非常关键的时间点,从PC互联网到移动互联网上,当年的PC互联网的商业模式就几块,第一广告,第二游戏,第三电子商务,第四买授权,这是传统的PC互联网时代的几个大的重要的商业模式。

到了手机上,虽然你的在线时长从4小时到8小时,到现在只要不睡觉就在线,未来穿戴设备你睡觉也在线上。但是你广告的时长是长了,但是广告的点击率下降了,注意力下降了。  游戏也是,我从端游走向手游,每个人只用碎片化时间在服务。  电子商务也变了,原有的模式从PC互联网到移动互联网是下降了。

股票市场上就是2012年以前,所有的公司都想所移动互联网,但是发现做移动互联网找不到盈利方式和盈利模式。到了2013年,一个关键的节点,你掏出你的智能手机,它可以取代你的钥匙,你的钱包,取代你的身份证,这时候更多的应用是打包在智能手机背后的一个APP。这时候我们所谓的O2O,从线上到线下,这时候你的钱包的资金,基于金融的账号会变得非常关键。这时候你发现阿里做金融,小米,京东,都要往这边做,他们都要寻找在移动互联网的新的盈利和变现的方式,金融是最强的。

第三,你会发现为什么互联网金融在中国会引起这么大的轩然大波,你拿出中国和美国金融机构的收入机构你拿出来会看,富国银行10%来自于存贷差,绝大多数的证券公司基本上是靠交易佣金,通道业务。包括我们看到的中国银联的99.9%是手续费,但是你刷卡,只有10%收手续费,来自于其他的相关服务占了一大块。这时候你发现,当互联网金融公司进来,他在选择一项或者两项标准化业务上免费,获得用户,获得体验,获得数据,再通过其他的非标准话的应用,通过其他的增值业务再进行收费,这是一次到底是看中用户还是看中资产,看中客户体验还是看中变现,到底是重视前项收费还是后项收费一个非常大的冲击和对撞,所以才会有这么大的一个金融影响。

第三点,我们再看互联网金融,很多人会提出互联网金融没有什么可创新的,就是做银行简单的存贷汇业务。我们把战线看到美国,现在他们在干什么事情?美国的谷歌,这是一个伟大的公司,你会发现,他现在有一块非常好的广告业务的当前,接下来开始布局到所有的新的业务。最早我们认为这个公司没战略,接下来我逐渐看清楚,我发现这个公司整体的布局和卡位非常关键,对于美国互联网来讲,未来真的有竞争力除了谷歌就是另外三个,一个是亚马逊,一个是脸谱,一个是苹果,谷歌干的第一件事情就是针对所有的公司的当前业务跟随战略。更重要的是布局了苹果的下一个眼镜,可穿戴设备,提供一个每个人的身体,以及周边环境的数据的采集,不仅仅是手机。

第二个再看,他去抢占亚马逊,亚马逊购物我顾客可以从页面到页面之间直接购物,对于电子商务来讲核心就是物流和运输,和传导,谷歌做了第一收购了一家机械人公司,在仓库里面我的货物是不是足够有效,信息传递是不是足够有效,机器人说了算。

另外我们看到,无人驾驶汽车,之前我以为是给人开的,现在你会发现这不是给人坐的,它是运输货物的,这时候你发现它可以针对所有的用户,进行非常快捷的物流传递。

另外我用谷歌的通讯工具实现任何人的社交。它是在不断的采集个人、企业以及各方面的信息个数据。当他采集完了之后,我们看到的是采集数据做今天的广告,通过广告的方式变现,但是最近不一样了,你会发现谷歌风投,投了19个和金融相关的公司。

还有(英语)这么一个工具,我们看到所有的第三方支付,在(英语)里没有必要,我可以实现点对点货币的兑换,等等等等。包括推出了谷歌钱包,收购了NFC,收购了预付卡公司,现在在不断的布局金融方式。每个个人的信息和数据会变成你的资产,每个企业的信息和数据会变成你的资产,这就是我想讲的,关于这个事情我看到了新的创新点。

当前的情况是一段火热之后,各种声音不断的出来。其实就互联网金融谈金融,互联网是解决了效率问题,解决了优化问题,对机构来讲解决了资源配置的问题,这两个事情结合在一起,更重要是结合一个一个具体行业产生相应的一个化学反应。

最后谈一下对监管的看法,我每次去硅谷都租一辆车,在硅谷开车很爽,因为道路非常宽阔,旁边有海,一不小心就超速,在美国超速20%以内是不会有人抓你的,超速过多的话就有人找你。当时我看到路堵了,一辆车把油门踩到油门往前跑,后来没过多久出来一辆警车把他抓住了。真正的对这个事情的看法,是新的信息手段,在理念,在方法上的重构,我能不能通过谷歌的方式,在线上去全面进入到有可能出现的所有盲点,有可能出现的所有领域,再出现一些风险的时候,我能不能通过大数据的方式去提前预知,提前预感。

*  其实我整个研究脉络就是围绕从数据的采集到数据的处理,到数据的应用,再到变现模式的整个全过程,接下来再到整个产业。*

第二,我们称之为为什么中国和美国的对比会如此强烈,一方面是中国的虚拟化程度更高。同时还有在PC互联网在转向移动互联网的过程里面,寻找新的变现方式。同时还有中国金融体系的不完善带来的变化的过程。现在互联网公司要看谷歌布局是什么东西,现在所有的战略决策,也许他不应对,但是他至少封杀了所有竞争对手的未来和现在,你要采集更多的数据。

最后一点我谈了一点对监管的看法,我认为这个过程里面运动员在与时俱进,裁判员也应该与时俱进。这就是我的观点。