投资和中产阶级生活方式关联的产业

Mon, 20 Oct 2014 14:42:33 GMT

复星集团CEO梁信军在最新内部讲话中指出了未来的投资机会:在中国应该重点投资和中产阶级生活方式相关联的行业,影视、大健康、移动互联网等都包含着大机会。

下一个十年,中国的经济,会从小体量的高速增长过度到大体量的高速增长,另外经济的质量会发生根本性的转变。当然大家现在对中国经济决策的猜测很多,其实这一轮的决策相对于0809年来说更容易,因为外部的确定性是加强的,但是对下一个十年来说,中国的战略决策,在这三个方面有非常大的压力。

第一,上一轮特别是过去十年的高增长的成本将由下一个十年来承担,主要是过剩产能的消耗问题,会带来数千亿计的社会财富的损失。

* 第二,是中国的人口红利,在过去的十年,我们依靠劳动力的人口红利给社会经济带来了巨大的增长。现在看的话,劳动力的人口红利在1415*年基本就没有了,接下来,关键是看这个红利的转化能不能向消费去转化,我们的判断可能性是非常大的。所以作为复星体系来说,我们应该坚定不移的投资和中产阶级生活方式关联的产业。

第三个战略的挑战就是地产,地产在未来十年,一定会迈过供求平衡的点,迎来供过于求的一段时间,地产的高增长时期恐怕也结束了,逐步收缩一点的可能性也有的。并且地产涉及的风险会逐步转移到中国的金融系统和政府部门。

那下一步我是强烈的建议大家,重点投资和中产阶级生活方式相关联的行业,尽管中国的GDP现在增速比较快,我们已经占了全球GDP的12%,但是国内的消费只占了全球的7.2%,我们每年的增速有12.7%,中产阶级的人数占了全球的9%,但是增速有15.1%,而全球中产阶级人数的增长率只有4.9%,这么一种高增速,到2020年中国中产阶级人数将会占到全球的16%左右,也就是世界第一,中产阶级的消费会占到16.7%

由于中产阶级人数的增加,中产阶级家庭比例的上升以及消费的增加,中产阶级占国内消费的比例会从2012年的32%逐步增加到81%。所以我们投资消费的时候,一定要坚定不移的投资中产阶级关联的行业,比如体验式消费,个人金融等方面。

关于家庭资产的配置问题,现在其实家庭配置里面62%是房地产,金融资产只有26%,和欧美日正好是相反的,中国家庭配置金融的积极性会大幅度上升,而配置地产的能力会逐步下降。

体验式消费的话,我们复星已经投了非常多了,像媒体、游戏、旅游等。旅游行业的整体规模和中国的医药行业是差不多大的,甚至是比医药大一点,有3.4-3.5万亿人民币的规模,增速有15%点多,尤其是出境游,现在中国有1亿人次,人均花费8千人民币每次。所以在旅游投资上加大力度是非常正确的。

中国是仅次于美国的仅有的全世界两个年票房超过30亿美元的国家,而且中国的增长率还有27%,我们预计到2017-2018年,中国的票房规模就会超过美国,所以我们这时候投资影视是非常好的。在移动互联网的领域,未来中国的规模很可能是美国的3-4倍。例如13年的电子购物,尽管中国的国内商贸市场规模只有美国的三分之一到四分之一,但是我们电子商务购物的规模已经超过了美国。此外还有第三方支付、游戏都已经超过美国了。虽然整个金融体系的规模和美国的差距还非常大,但在移动互联网端的应用已经超过了美国。由于我们的网民规模很大,超过美国的概率是非常高的。在中国投资移动互联网前三名的话,将来很有可能就是全世界的前三。

移动互联网嫁接许多传统行业,规模将会大大超过PC互联网。一个一个的行业的规模都非常的庞大。比如说移动互联网嫁接货币基金,自从2013年以余额宝为代表的移动互联网货币基金推出以来,中国新增的货币市场基金达到12887亿元。但是未来的增长空间还非常大。中国的货币市场基金与M2的比值为1.32%,与GDP的比值为2.8%,美国的这两个数字分别是22.48%15.2%。其实如果是把货币基金和存款来比较,中国的货币基金只占了存款的2.6%左右,美国已经是存款的300%,所以货币基金从存款搬家的概率是非常高的,将来对银行肯定会形成非常大的冲击。

刚才说到的大健康,未来的8-10年,大健康有机会成为超过房地产的第一大产业,从教育培训到研发,生产零售,医疗服务,养老,支付。我们在行业环节中处于领先地位,应该毫不犹豫加大投资,这样在中国大健康产业,利用自己的竞争优势抢得第一杯羹。

如果把整个节能环保产业理一下,大概可分四大类,第一是包括了水处理、烟气处理、重金属污染的修复;第二是节能产业,包括了工业节能、绿色节能;第三是清洁能源产业;第四是资源循环利用产业。整体考虑怎样投资节能环保产业,由于中国的政府认识到节能环保投入的必要性,家庭愿意加强投入,所以未来十年,中国的环保投入会大幅度上升。